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畜牧人

標(biāo)題: 逃離風(fēng)險(xiǎn)管理誤區(qū) [打印本頁]

作者: kkio 時(shí)間: 2007-7-1 13:48
標(biāo)題: 逃離風(fēng)險(xiǎn)管理誤區(qū)
過去摧毀一座金融帝國(guó)可能需要一個(gè)很漫長(zhǎng)的過程，但是現(xiàn)在，即使是經(jīng)營(yíng)了上百年的金融帝國(guó)也可以在一夜之間傾塌。“匯豐集團(tuán)主席龐約翰爵士說。金融風(fēng)險(xiǎn)無處不在，無論是市場(chǎng)、信用還是公司聲譽(yù)，所有這些領(lǐng)域暗藏的風(fēng)險(xiǎn)都可以給金融服務(wù)機(jī)構(gòu)造成致命一擊。不久前，普華永道聯(lián)合EIU（《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》信息中心）在全球范圍對(duì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的高層管理者進(jìn)行了一項(xiàng)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，82%的被調(diào)查對(duì)象表示，在最近兩年中，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)在本公司的普及程度已經(jīng)有很大幅度的提高，但是有大約31%的被調(diào)查對(duì)象表示，當(dāng)企業(yè)確定風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)領(lǐng)域時(shí)，最重要的驅(qū)動(dòng)力并不是來源于企業(yè)實(shí)際，而是來自監(jiān)管領(lǐng)域的壓力。
道德風(fēng)險(xiǎn)：公司市值的最大威脅
當(dāng)被問到哪個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于公司的利潤(rùn)影響最大時(shí)，分別有37%和31%的被調(diào)查對(duì)象選擇了信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，排在第三位的是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，中選率為25%.只有22%的被調(diào)查對(duì)象選擇聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)聲譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)更加難以衡量并且難以預(yù)測(cè)，但對(duì)于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)來說，危害卻相當(dāng)嚴(yán)重。有34%的被調(diào)查對(duì)象認(rèn)為，公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)將是對(duì)公司市值造成影響的最大威脅，比排在第二位的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)高出9個(gè)百分點(diǎn)。
在被調(diào)查對(duì)象看來，政治以及公司治理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)市值的影響并不是很大，中選率分別為7%.而在利潤(rùn)方面，被調(diào)查對(duì)象表示，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及政治風(fēng)險(xiǎn)也同樣不是企業(yè)利潤(rùn)的最主要威脅，中選率分別為8%（圖二）。
雖然金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的高層管理者對(duì)于公司聲譽(yù)對(duì)市場(chǎng)價(jià)值造成風(fēng)險(xiǎn)的重視程度很高，但是大部分高層不是很清楚如何去管理。此次調(diào)查結(jié)果顯示，被調(diào)查對(duì)象對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的信心在類似于公司聲譽(yù)這樣的非傳統(tǒng)領(lǐng)域，差距比較明顯。有大約25%的被調(diào)查對(duì)象承認(rèn)他們的企業(yè)在處理與公司聲譽(yù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，并沒有什么有效的方法。還有31%的被調(diào)查對(duì)象表示，地緣政治以及政府更替等政治風(fēng)險(xiǎn)同樣是他們無法有效處理的風(fēng)險(xiǎn)之一。
風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度增加
與兩年前相比，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)在金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的議事日程中占有很重要的地位，有72%的被調(diào)查對(duì)象表示，企業(yè)高層對(duì)于與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的數(shù)據(jù)和信息給予了更加及時(shí)的關(guān)注。與此相對(duì)應(yīng)的是，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)也變得更加清晰。有73%的被調(diào)查對(duì)象表示，在過去兩年中，本公司已經(jīng)對(duì)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了更加明確的界定。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度同樣體現(xiàn)在資金投入上。兩年之前，在所有接受調(diào)查的金融機(jī)構(gòu)中，與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的支出占總支出的比例超過1%的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)大約為46%，但是目前，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)上升為65%，其中有26%的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的支出占企業(yè)總支出的比例超過5%，與兩年之前相比上升了12個(gè)百分點(diǎn)。在與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的支出中，對(duì)數(shù)據(jù)以及技術(shù)方面的投入將在未來12個(gè)月中呈上升勢(shì)頭，分別有74%和80%的被調(diào)查對(duì)象表示，將會(huì)在未來12個(gè)月增加在這兩個(gè)領(lǐng)域的資金投入，增加幅度從低于5%到超過25%不等（圖三）。
但是在風(fēng)險(xiǎn)管理上投入更多的資金并不意味著一定可以獲得回報(bào)。與對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度相反，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的其實(shí)并不是很清晰。在許多金融服務(wù)機(jī)構(gòu)中，風(fēng)險(xiǎn)管理只是一個(gè)專門小組的例行工作，而根據(jù)此次調(diào)查的結(jié)果顯示，只有31%的被調(diào)查對(duì)象表示，企業(yè)在進(jìn)行重大決策時(shí)會(huì)參考風(fēng)險(xiǎn)管理部門的意見。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果是否已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜氖杖耄蛘弑竟撅L(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)領(lǐng)域是否已經(jīng)找到這樣的問題，被調(diào)查對(duì)象的回答還不是很清晰。
滿足監(jiān)管需求：最主要的驅(qū)動(dòng)力
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：地區(qū)差異顯著
隨著監(jiān)管力度的日益增強(qiáng)，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不得不在滿足監(jiān)管需求方面傾注大量的努力。對(duì)于一些機(jī)構(gòu)來說，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是為了滿足監(jiān)管需求。根據(jù)此次調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)被問到如何評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的價(jià)值時(shí)，有47%的被調(diào)查對(duì)象表示，獲得監(jiān)管部門、分析師以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的好評(píng)是風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值所在，而在回答公司評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)基金的作用時(shí)，同樣有47%的被調(diào)查對(duì)象表示，是為了滿足監(jiān)管需求。與此相對(duì)照的是，分別有31%和41%的被調(diào)查對(duì)象承認(rèn)，在過去的兩年中，監(jiān)管壓力是促使本公司改變風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)的最主要以及最基本的驅(qū)動(dòng)力。
在普華永道看來，如果對(duì)于監(jiān)管的重視不夠，可能會(huì)引發(fā)訴訟，從而影響公司的聲譽(yù)。但是如果金融服務(wù)機(jī)構(gòu)太過于關(guān)注監(jiān)管本身，可能會(huì)使公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，從利用風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值到僅僅滿足監(jiān)管本身。
與僅僅為了滿足監(jiān)管需求的情況相類似，目前金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)領(lǐng)域并不是很清晰。當(dāng)被問到本公司在商業(yè)流程的哪個(gè)領(lǐng)域擁有結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系這個(gè)問題時(shí)，排在第一位的是新產(chǎn)品的推出，中選率為77%，排在第二位的是合規(guī)，中選率為62%，而排在第三位的是預(yù)算和財(cái)務(wù)報(bào)告，中選率為54%.只有43%的被調(diào)查對(duì)象指出在企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)中擁有結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。
根據(jù)此次調(diào)查結(jié)果顯示，來自亞洲的被調(diào)查對(duì)象只有很少一部分在企業(yè)并購(gòu)中使用結(jié)構(gòu)化的評(píng)估體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，與來自北美洲的被調(diào)查對(duì)象相比差距很大。這樣的回答預(yù)示著金融服務(wù)機(jī)構(gòu)一旦在這個(gè)領(lǐng)域做出決策，那么風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之而來。
調(diào)查說明：這是普華永道第九次進(jìn)行金融服務(wù)行業(yè)的全球調(diào)查。2004年6月-7月，普華永道聯(lián)合EIU對(duì)全球150位金融服務(wù)領(lǐng)域的高級(jí)主管就“風(fēng)險(xiǎn)管理”問題進(jìn)行了問卷調(diào)查。此次調(diào)查由網(wǎng)上調(diào)查和面訪兩部分組成，其中130金融領(lǐng)域的高級(jí)主管參加了網(wǎng)上調(diào)查，與此同時(shí)，EIU還通過訪問的形式與20位來自亞洲、歐洲以及北美洲的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)高層管理人員進(jìn)行了面對(duì)面的交流。

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