農歷春節過后，全國玉米市場購銷逐步恢復。節前中儲糧入市收購、節后中央一號文件公布以及對財政部、糧食局發文《關于支持實施飼料加工企業補貼政策的通知》均不同程度的提振著市場熱情。截止目前，東北產區售糧進度大致在6-7成上下，華北產區售糧進度僅在4成上下。供應面依舊較為寬松。

　　短期展望：在玉米基本面格局未發生根本轉變的前提下，上周受到中央一號文件政策題材的提振以及資金的追捧，期貨價格出現搶眼表現。但是現貨市場表現平平，北方港口報價雖有一定程度的上調，但是幅度微弱。截止上周五，大連平艙價格1510，周度上漲50元/噸上下，但是考慮到目前產區的售糧進度以及春耕前農戶集中售糧高峰的到來，現貨價格依舊承壓。重點關注政策動向，中儲糧收購對現貨價格起支撐作用。若國家維持對相關文件提出的保障農戶增收的政策指引不變，東北大面積賣糧難的問題繼續由國家出面解決，港口價格或將維持堅挺狀態。但從玉米消費端來評判，需求萎靡短期難以的得到改善，市面能否消化現有的余糧或將受到質疑。

　　國內玉現貨購銷逐步恢復正常。截止上周周五，山東深加工收購價格(部分企業均價)周內下調9元/噸，均價1599元/噸;東北深加工收購價格(部分企業均價)周度下調，均價1303元/噸上下。玉米淀粉現貨價格延續跌勢，截止上周五，山東地區玉米淀粉報價1970-2050元/噸，較節前下跌20-110;東北地區市場報價1870-1900元/噸，較上周下跌30-100元/噸不等。

　　1.基層購銷尚待恢復、供應格局依舊寬松。農歷春節后，基層購銷尚在恢復當中。產區售糧進度依舊偏慢、售糧壓力依舊存在，東北糧源持續流向全國市場。南方港口庫存節前大幅下降，幅度達到30萬噸，小型飼料企業或有補庫需求。

　　2.下游承接能力依舊有限。肉類需求進一步下滑，北方豬價大幅下滑，南方環保力度持續增大。養殖戶補欄意愿較為謹慎，生豬存欄量和能繁母豬存欄量持續維持低位。飼料終端消費進入傳統淡季，部分企業節前已建立庫存、現階段以消耗庫存為主。此外，深加工下游產品價格走低，節后需求轉淡。介于基本面供應格局依舊寬松，整體采購積極性偏低。

　　1.深加工利潤大幅走低。截止目前，山東地區玉米淀粉深加工企業盈利25元/噸，遼寧地區玉米深加工企業盈利230元/噸。相比之前的盈利水平以及年后庫存的累積，深加工企業生產積極性恐有下降的可能。

　　2.庫存激增、開機高位、需求穩定。庫存方面：天下糧倉數據顯示，截止2017年第6周，華北地區玉米淀粉周度庫存130100噸，周度增幅739.35%。全國玉米淀粉周度庫存203300噸，較節前的55600噸，提升265.56%。高利潤、高開機催生玉米淀粉產出量，春節前后物流瓶頸致使玉米淀粉周度庫存出現爆發式增長。中國淀粉工業協會數據顯示，中國淀粉工業協會數據顯示：2017年1月淀粉糖新增消費量118萬噸，較減少2萬噸;造紙需求11月新增消費16萬噸，較上月下降1萬噸。玉米淀粉1月新增消費量196萬噸，較上月下降8萬噸。開機率方面，本周工開機率回升至74.16%，較2017年第6周上周上升14.29%。較節前第3周78.73%下降4.57%。

　　來源：中國淀粉工業協會